CORPORATE TAX SYSTEM in USA and MALTA , the smart solutions of

Full Imputation System and

NID model or notional interest deduction

applied in Malta (EU), a model for the next step for the OECD countries

In the pic below you can figure out the unequal Tax Treatment applied in USA for Equity Financing and Debt Financing (… and the same in many others developed countries).

To address a proper solution instead, I suggest to have a look at the Maltese Corporate tax system for 2 main reasons I summarized in very few words:

First the full imputation system, where dividends distributed out of taxed profits, are carrying an imputation credit of the tax paid by the company, having de-facto a quasi-similar model to the US passthrough firms instead of C corporations model

Secondly, but more relevant to the bias of “advantageous debt financing model” Malta has introduced for the fiscal year 2018 a NID model or notional interest deduction, giving a tax neutrality to the equity financing and debt financing
NID is calculated as the risk-free rate referred to the current yield to maturity on Malta government stocks with a remaining term of approximately 20 years, plus a 5% premium

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TRADUZIONE in ITALIANO:

Full Imputation System e

NID model or notional interest deduction

applicato a Malta (UE), un modello valido per percorrere il prossimo passo per i paesi dell’OCSE

Nella foto qui sotto è possibile capire l’ineguale trattamento fiscale applicato negli Stati Uniti per il finanziamento con capitale proprio e il finanziamento a debito (… e lo stesso vale in molti altri paesi sviluppati).

Al fine di individuare un corretto modo per applicare la corporate tax, suggerisco di dare un’occhiata al sistema fiscale maltese riferito alle società per 2 motivi principali che ho riassunto in pochissime parole:

Il primo, il sistema chiamato FULL IMPUTATION, in cui i dividendi distribuiti su profitti tassati, incorporano un credito di imposta per parte dell’imposta pagata dalla società, attuando di fatto un modello quasi simile alle società “passthrough” statunitensi anziché al modello delle società C

Il secondo, ma più rilevante per il pregiudizio del “modello di finanziamento del debito fiscalmente vantaggioso”, Malta ha introdotto per l’anno fiscale 2018 un modello di notional interest deduction” o deduzione di interessi figurativi, realizzando una neutralità fiscale tra finanziamento con apporto di capitale proprio e  finanziamento basato sul debito in gran parte via sistema bancario
Il NID è calcolato come il tasso privo di rischio riferito al rendimento attuale a scadenza sui titoli governativi di Malta con una durata residua di circa 20 anni, più un premio del 5%

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